Performance Max sem queimar: quando ligar, como alimentar com sinais e como ler o que ele não mostra

PMax é uma caixa-preta que fica inteligente com dados e burra sem eles. Regras:

Quando ligar

Nunca como primeira campanha da conta. Antes: 30+ conversões em Pesquisa/Shopping.
Produto com feed (Merchant) ou landing com conversão clara. Lead sem qualificação = PMax vai trazer lixo.

1 PMax por produto ou família (não uma para tudo).
Sinais de público: lista de compradores (upload de clientes), visitantes 30 dias, palavras-chave da campanha de Pesquisa que convertem. Sinais não limitam, direcionam.
Grupos de recursos: 1 por ângulo. 5 títulos curtos, 5 longos, 5 descrições, 10–20 imagens (4:5, 1:1, 1,91:1), 3+ vídeos (sem vídeo o Google cria um horrível).
Expansão de URL final: DESLIGADA (senão manda para a home/blog).
Marca: exclua a sua marca como negativa de campanha (pede ao suporte ou usa lista de marca) — senão o PMax rouba a conversão barata da Pesquisa e parece gênio.

Relatório "Insights" → termos de pesquisa e públicos que convertem: use para abrir campanhas de Pesquisa dedicadas (mais controle, menor CPA).
Script de distribuição por canal (Mike Rhodes PMax script) para ver quanto vai para Display/YouTube. Se > 40% em Display com CPA ruim, corte vídeo e imagem do grupo de recursos (vira quase Shopping).
Novo cliente: ative "só novos clientes" com valor se já tem base de retargeting em outra campanha.

Comece com maximizar conversões sem alvo por 2 semanas. Depois CPA-alvo 10% acima do observado. Mexa 1× por semana, no máximo 15%.

Conversões altas e vendas reais baixas: conversão duplicada (tag + GA4) ou "visualização de página" marcada como conversão. Audite.
CPA ótimo nos primeiros 7 dias e piora depois: estava comendo a marca. Veja o item marca acima.